Дивидент от почти 10% и подобряващи се резултати? Това е Ambev SA, един от лидерите в своята област

Ръстът на продажбите, нетната печалба и маржовете през последното тримесечие предполага, че Abev може да се възстанови във възходяща посока. Ако обаче това не ви звучи достатъчно, дивидентната доходност, която е близо 10 %, очевидно ви привлича. Нека да разгледаме това.

Ambev SA $ABEV е бразилска компания, която е специализирана в производството и дистрибуцията на напитки. Компанията произвежда и продава широка гама от напитки, включително бира, безалкохолни напитки, вода, сокове и енергийни напитки. Ambev SA е най-голямата пивоварна в Латинска Америка и една от най-големите в света. Освен с производство и дистрибуция на напитки, Ambev SA се занимава и с реклама, маркетинг и спонсорство на спортни и културни събития. Дружеството е основано през 1999 г. и е със седалище в Сао Пауло, Бразилия.

Ambev SA е глобална компания, която развива дейност основно в Латинска Америка, но също така и в някои други региони на света. Дружеството има офиси в Бразилия, Аржентина, Колумбия, Перу, Еквадор, Парагвай, Уругвай, Боливия, Доминиканската република, Коста Рика, Панама и Никарагуа. Освен това Ambev SA има офиси и в Канада и в някои европейски страни като Белгия, Германия и Обединеното кралство. Компанията изнася своите продукти в повече от 20 държави по света.

Има ли дружеството някакви конкурентни предимства?

Широка гама от продукти : Ambev SA произвежда и продава широка гама от напитки, включително бира, безалкохолни напитки, вода, сокове и енергийни напитки. Тази разнообразна продуктова гама му позволява да се обръща към различни клиенти и да остане конкурентноспособно на пазара.

Силна дистрибуторска мрежа: Ambev SA разполага със силна дистрибуторска мрежа, която обхваща цяла Латинска Америка и някои други региони по света.

Силни марки: Ambev SA има силни марки като Skol, Brahma, Antarctica, Guaraná Antarctica и други. Тези марки са добре познати и популярни сред потребителите, което му помага да запази позицията си на пазара.

Сътрудничество със стратегически партньори: Ambev SA работи със стратегически партньори като AB InBev, PepsiCo и Nestlé, за да се възползва от техния опит и да достигне до нови пазари. Тези сътрудничества му позволяват да получи достъп до нови клиенти и да разшири продуктовото си портфолио.

Разбира се, не бива да се забравя, че инвеститорите разглеждат Бразилия като една от по-рисковите страни, в която ситуацията може да не е стабилна по отношение на икономиката и политиката, което може да окаже влияние върху компанията с течение на времето.

Финанси

Общите приходи на Ambev SA показват увеличение от 52,6 млрд. щатски долара през 2019 г. до 79,7 млрд. щатски долара през последните 12 месеца, приключващи на 30 декември 2022 г. Това представлява 51% увеличение на приходите в сравнение с 2019 г. Разходите за приходи (COGS) също са се увеличили от 21,7 млрд. щатски долара през 2019 г. до 40,4 млрд. щатски долара през последните 12 месеца, което представлява увеличение от 86%. Брутната печалба (Gross profit) се е увеличила от 30,9 млрд. щатски долара през 2019 г. на 39,3 млрд. щатски долара през последните 12 месеца, което представлява увеличение с 27%.

• Колебанията в цените на суровините вероятно стоят зад повишаването на разходите.

Оперативните разходи (operating expense) се увеличиха от 14,8 млрд. долара през 2019 г. до 21,9 млрд. долара през последните 12 месеца, което представлява увеличение с 48%.

Нетният доход (оперативен приход) се увеличи от 16,1 млрд. долара през 2019 г. на 17,4 млрд. долара през последните 12 месеца, което представлява увеличение с 8%.

Ambev SA отбелязва ръст на общите приходи и печалбата, но също така трябва да се справи с увеличаването на производствените и оперативните разходи. Разходите за производство нарастват по-бързо от общите приходи, което може да е резултат от повишаването на цените на суровините или на разходите за производство и дистрибуция. Въпреки че дружеството е отбелязало увеличение на печалбата, развитието на разходите за други приходи (НПП) е област, на която трябва да се обърне внимание, тъй като те са се влошили и са оказали отрицателно въздействие върху общата нетна печалба.

Преглед на последните тримесечни резултати на компанията

Маржове

Баланс

Балансът на Амбев АД показва, че общите активи са се увеличили от 101,7 млрд. долара през 2019 г. до 138,6 млрд. долара през 2022 г. Това представлява увеличение с 36%. Общите пасиви, включително миноритарните участия, са се увеличили от 39,2 млрд. щатски долара през 2019 г. на 54,6 млрд. щатски долара през 2022 г., което представлява увеличение с 39%.

През последните години дружеството разполага с достатъчен оборотен капитал (Working Capital). Обратно, оборотният им капитал е в по-лошо състояние и е преминал в отрицателни стойности. Инвестираният капитал (Invested Capital) се е увеличил от 62,2 млрд. щатски долара през 2019 г. на 83,1 млрд. щатски долара към 30 декември 2021 г., което представлява увеличение с 34%.

Като цяло Амбев АД разполага със силни финансови ресурси и стабилна финансова позиция, което му позволява да развива бизнеса си и да инвестира за бъдещето.

Оценка

Пазарната капитализация на Ambev SA възлиза на 40,97 млрд. щатски долара, P/E е 15,29, а форуърдният P/E е 17,53, което показва, че пазарът очаква компанията да расте. Коефициентът PEG (цена/печалба/растеж) е 1,63, което предполага, че акциите може да са леко надценени поради ръста на печалбите.

Компанията изплаща дивидент в размер на 0,25 USD с дивидентна доходност от 9,54%. През последните години приходите на компанията са нараствали с 14,2% годишно. През следващите пет години се очаква печалбите да нарастват с 9,4% годишно.

Коефициентите P/B и P/S са 2,71 и 2,75, което е малко над средното за индустрията, но не е страшно. ROA (възвръщаемост на активите) е 10,6%, а ROE (възвръщаемост на собствения капитал) е 17,1%.

Дивидентната доходност и сравнително ниският дълг на компанията могат да бъдат привлекателни за инвеститори, които търсят стабилни инвестиции. Предвид относително стабилното финансово състояние на компанията и положителните резултати през последните години, прогнозираната целева цена (3,5 USD) може да се окаже реалистична, по мое мнение.

• Какво мислите за компанията? 🤔

Моля, обърнете внимание, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.