CSX Corporation: лидер в железопътния транспорт с потенциал за дългосрочен растеж

CSX Corporation е една от най-големите железопътни компании в Северна Америка с устойчив растеж и солидни финансови показатели. Компанията управлява обширна железопътна мрежа в източната част на САЩ, която ѝ позволява ефективно да транспортира широка гама от продукти. Добри резултати, силен баланс, прилични маржове и вероятно подценена цена на акциите - това е CSX Crosporation.

CSX Corporation $CSX е една от най-големите железопътни компании в САЩ. Тя управлява обширна железопътна мрежа в източната част на САЩ, свързваща 23 щата и окръг Колумбия. Компанията е основана през 1980 г. и е със седалище в Джаксънвил, Флорида.

CSX се фокусира върху товарните железници и транспортира широка гама от продукти - от въглища и химикали до автомобили и потребителски стоки. Притежава и експлоатира приблизително 21 000 мили релсов път, което я прави третата по големина железопътна мрежа в Съединените щати.

Основните конкурентни предимства на CSX включват обширната железопътна инфраструктура, ефективните операции и диверсифицираната клиентска база. През последните години компанията значително подобри оперативната си ефективност чрез своя проект "Планирано железопътно движение". Той е насочен към оптимизиране на графика, намаляване на инвентара от вагони и локомотиви и удължаване на влаковите композиции. Това позволи на CSX да намали разходите и да увеличи оперативните маржове.

Основните рискове за CSX са конкуренцията от страна на автомобилния и водния транспорт и възможните икономически забавяния. С развитието на пътната мрежа железниците губят значението си за превоза на някои стоки. Освен това секторът на тежката промишленост, обслужван от CSX, като цяло е по-изложен на рецесии.

Корпорация CSX е един от най-значимите участници в железопътния товарен транспорт в САЩ. Със своята обширна инфраструктура, оперативна ефективност и силна клиентска база компанията е добре позиционирана да запази тази си позиция и в бъдеще.

Тук можете да видите коя част на САЩ обслужват.

Финанси

Приходите на компанията нарастват през последните години, като през последните 4 години са се увеличили с 25%. През 2022 г. те ще достигнат близо 15 млрд. долара.

Разходите за продажби нарастват по-бавно от приходите, което се отразява положително на маржа на печалбата. През последните 4 години себестойността на продажбите е нараснала с 28%, докато брутната печалба е нараснала с 36%. Оперативните маржове са се увеличили от 41% на 49%. Това показва, че CSX успява да намали разходите и да повиши ефективността си.

Дружеството показва стабилна оперативна печалба, която през последните 4 години е нараснала с 33% до близо 6 млрд. щ. д. Нетната печалба расте още по-бързо, като за същия период е нараснала с 35% до 4,2 млрд. щ. д.

CSX разполага със силен баланс с достатъчна ликвидност и ниски нива на задлъжнялост. Съотношението на общия дълг към собствения капитал е 30%, а съотношението на нетния дълг към EBITDA е 1,5 пъти. Компанията постоянно генерира свободни парични потоци, които използва за инвестиции в растеж, придобивания и увеличаване на дивидентите.

Като цяло финансовите резултати на CSX са много положителни. Компанията показва стабилен ръст на приходите и печалбите, добри финансови показатели и генерира достатъчно средства, за да инвестира в по-нататъшен растеж. Ако тази тенденция се запази, CSX има потенциал да увеличи стойността за акционерите в бъдеще.

Баланс

Компанията има постоянно нарастващи активи, които са се увеличили с 9% през последните 4 години до 42 млрд. долара. Основното перо в активите са дълготрайните материални активи (железопътни линии, превозни средства), оценени на 33 млрд. долара.

Общите пасиви нарастват по-бавно от активите. Към 31 декември 2022 г. те възлизат на 29 млрд. щатски долара, което представлява увеличение от 11% за 4 години. Основното перо на пасивите са дългосрочните заеми и кредити.

Собственият капитал е нараснал с 16% за 4 години до 13 млрд. щ.д. Компанията показва сравнително ниско ниво на финансов ливъридж със съотношение на общия дълг към собствения капитал от 30%. Оперативните парични потоци покриват 8 пъти лихвените плащания по дълга.

CSX разполага с достатъчна ликвидност с оборотен капитал от 1,4 млрд. долара и парични средства в размер на 1,2 млрд. долара. Свободният паричен поток се използва предимно за инвестиции в развитието на инфраструктурата, изплащане на дългове и увеличаване на дивидентите.

Нетната парична позиция (след приспадане на краткосрочните финансови инвестиции) е 813 млн. щатски долара. Съотношението на нетния дълг към EBITDA е ниско - 1,5 пъти. Това показва, че компанията не е свръхзадлъжняла и разполага с достатъчна гъвкавост, за да продължи да финансира инвестиции.

Парични потоци

Компанията постоянно генерира силен оперативен паричен поток, който през последните 4 години нараства с 16% до 5,6 млрд. щатски долара. Това показва способността на CSX ефективно да превръща приходите в парични средства.

Инвестиционният паричен поток е отрицателен, тъй като компанията непрекъснато инвестира в обновяване и развитие на железопътната инфраструктура. През последните години инвестициите са били около 2 млрд. долара годишно.

Финансовият паричен поток също е отрицателен, тъй като компанията изплаща дългове и връща капитал на акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции. През 2022 г. това представлява изходящ поток в размер на 3,8 млрд. щатски долара.

Свободният паричен поток след инвестициите и погасяването на дълга е 3,5 млрд. щатски долара през 2022 г., което показва способността на компанията да генерира средства извън текущите оперативни нужди.

Много силният паричен поток на CSX демонстрира финансовата сила на компанията и ѝ позволява да финансира инвестиции за растеж, без да разчита прекомерно на външен дълг. Смятам, че способността за генериране на значителен свободен паричен поток в дългосрочен план е едно от най-големите конкурентни предимства на CSX.

Пазарната капитализация на CSX е малко под 61 милиарда щатски долара. Нейните акции в момента се търгуват при P/E от 15,5, което е малко под средната стойност на индекса S&P 500. Моделът на дисконтираните дивиденти (DDM), при изискуема доходност от 9% и ръст на дивидентите от 6%, показва вътрешна стойност от 38 USD на акция. Многофакторният модел на акциите (МФМ) с бета от 1,2, пазарна премия от 6% и безрисков лихвен процент от 2% предполага справедлива стойност от 37 USD. Средната стойност на двата модела е 38 USD, което представлява потенциален ръст от 26% на цената на акциите.

Дружеството има стабилен ръст на приходите от около 5% годишно и оперативни маржове от около 40%, генерирайки силен паричен поток, който покрива както инвестициите за растеж, така и изплащането на дългове и разпределението на средства между акционерите. Дългът на дружеството е сравнително нисък, като съотношението дълг към собствен капитал е 1,4х, а съотношението нетен дълг към EBITDA е 1,2х.

Очаква се ръстът на печалбата на акция да бъде около 9% годишно през следващите 5 години. Компанията увеличава дивидента си, който в момента носи доходност от 1,5%. Тя също така извършва обратно изкупуване на акции, което оказва положително въздействие върху печалбата на акция.

  • Така че аз оценявам компанията много положително и ако не бях инвестирал в $UNP, вероятно щях да посегна към CSX.

Прогнози на анализаторите

25-те анализатори, които предлагат 12-месечни ценови прогнози за CSX Corp, имат средна цел от 35,00, с висока оценка от 39,00 и ниска оценка от 24,00. Медианната оценка представлява увеличение от +15,99% спрямо последната цена от 30,18.

  • Какво мислите за компанията? 🤔

Моля, обърнете внимание, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Menu StockBot
Tracker
Upgrade