Bank of America: според тези графики икономиката върви към рецесия

Нека разгледаме ситуацията в икономиката днес в графики и статистически данни. Въпреки че не сме в състояние да определим точно дали тук ще настъпи рецесия, или не, от друга страна, малко статистика и графики могат да ни подскажат. Струва ли си да бъдем предпазливи в момента? Нека да разгледаме въпроса.

Напоследък страховете от рецесия достигнаха своя връх, като експертите предупреждават за забавяне на икономиката на САЩ. Въпреки че пазарът на труда и потребителските разходи остават устойчиви и рецесията все още не се е проявила, Bank of America идентифицира няколко сигнала, които показват, че САЩ се насочват към рецесия.

ISM за март и компонентът на новите поръчки

Индексът на мениджърите по поръчките (ISM) за март достигна 46,3 пункта, което е най-ниското ниво от май 2020 г. В исторически план спад на този индекс под 45 пункта е означавал рецесия 11 от 12 пъти през последните 70 години. Така че, както виждаме, сега сме само на малко разстояние от този момент, в който икономиката в повечето случаи изпада в рецесия.

Компонентът на новите поръчки в производствения индекс ISM спадна до 44,3 пункта. Когато новите поръчки са били под 45, те са били времево свързани с рецесионния EPS (печалба на акция). Как е възможно това? Ако новите поръчки започват да намаляват, тогава заедно с тях започват да намаляват и корпоративните печалби. Тъй като печалбите намаляват, растежът на тези компании се забавя, както и растежът на икономиката.

Модел на BofA Global EPS Growth

Модел за растеж на глобалната печалба на BofA

Моделът на BofA Global EPS Growth Model прогнозира 16% годишен спад на печалбата на акция до август. Моделът се влияе от азиатския износ, глобалните индекси на мениджърите по покупките (PMI), финансовите условия в Китай и кривата на доходността в САЩ. Както можем да видим, Bank of America очаква корпоративните печалби да намалеят. Поглеждайки назад, за 25 години е имало общо 6 пъти, в които очакванията за печалбите са се понижавали, като 3 от тях са изпратили пазарите доста надолу.

Кривата на доходността и очакванията за рецесия

Кривата на доходността на 2-годишните/10-годишните държавни облигации на САЩ се изравнява и обръща, което е друг индикатор за очакванията за рецесия. Това сплескване на кривата предполага, че инвеститорите очакват краткосрочните лихвени проценти да бъдат по-ниски от дългосрочните в близко бъдеще.

Ако отново разгледаме графиката, ще видим, че това явление се наблюдаваше най-вече преди настъпването на рецесията или поне преди да се разрази борсовият пазар.

Затягане на кредитните стандарти и въздействие върху малките предприятия

Наличност на кредити и брой на новите кандидати за безработица

Банките в САЩ затегнаха стандартите за кредитиране на малките предприятия, което е свързано с търсенето на работници от страна на малките предприятия. Тази стъпка може да повлияе на способността на малките компании да получават финансиране и да има отрицателно въздействие върху цялата икономика. По-малките предприятия са по-податливи на това и могат да изпитат съкращения като забавен ефект.

Нагласи на инвеститорите относно лихвените проценти и рецесията

Според Bank of America инвеститорите са твърде оптимистично настроени по отношение на намаляването на лихвените проценти и недостатъчно песимистично настроени по отношение на рецесията. Тази нагласа може да доведе до неправилна оценка на риска и лоши инвестиционни решения. Рецесиите обикновено са надеждно негативни за акциите и не се дисконтират достатъчно предварително, което означава, че инвеститорите често подценяват въздействието им върху пазарите.

Според Bank of America има достатъчно възможности за по-нататъшно понижение на S&P 500. Тази прогноза отчита текущите икономически показатели и очакваното въздействие на рецесията върху пазарите. Инвеститорите трябва да се подготвят за евентуален спад и да следят икономиката отблизо.

Заключение

Въпреки че досега пазарът на труда и потребителските разходи са останали устойчиви, важно е да се вземат насериозно предупредителните знаци, които подсказват за предстояща рецесия. Експертите предупреждават за забавяне на американската икономика, което може да има отрицателно въздействие върху акциите и пазара като цяло. Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи, да следят основните икономически показатели и да адаптират инвестиционните си стратегии към този потенциално бурен период.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Не съм финансов съветник и този материал не служи като финансова или инвестиционна препоръка. Съдържанието на този материал е чисто информационно.