Bank of America: според тези графики икономиката върви към рецесия

Нека разгледаме ситуацията в икономиката днес в графики и статистически данни. Въпреки че не сме в състояние да определим точно дали тук ще настъпи рецесия, или не, от друга страна, малко статистика и графики могат да ни подскажат. Струва ли си да бъдем предпазливи в момента? Нека да разгледаме въпроса.

Напоследък страховете от рецесия достигнаха своя връх, като експертите предупреждават за забавяне на икономиката на САЩ. Въпреки че пазарът на труда и потребителските разходи остават устойчиви и рецесията все още не се е проявила, Bank of America идентифицира няколко сигнала, които показват, че САЩ се насочват към рецесия.

ISM за март и компонентът на новите поръчки

Производствен индекс на ISM

Индексът на мениджърите по поръчките (ISM) за март достигна 46,3 пункта, което е най-ниското ниво от май 2020 г. В исторически план спад на този индекс под 45 пункта е означавал рецесия 11 от 12 пъти през последните 70 години. Така че, както виждаме, сега сме само на малко разстояние от този момент, в който икономиката в повечето случаи изпада в рецесия.

Индекс на новите поръчки

Компонентът на новите поръчки в производствения индекс ISM спадна до 44,3 пункта. Когато новите поръчки са били под 45, те са били времево свързани с рецесионния EPS (печалба на акция). Как е възможно това? Ако новите поръчки започват да намаляват, тогава заедно с тях започват да намаляват и корпоративните печалби. Тъй като печалбите намаляват, растежът на тези компании се забавя, както и растежът на икономиката.

Модел на BofA Global EPS Growth

Модел за растеж на глобалната печалба на BofA

Моделът на BofA Global EPS Growth Model прогнозира 16% годишен спад на печалбата на акция до август. Моделът се влияе от азиатския износ, глобалните индекси на мениджърите по покупките (PMI), финансовите условия в Китай и кривата на доходността в САЩ. Както можем да видим, Bank of America очаква корпоративните печалби да намалеят. Поглеждайки назад, за 25 години е имало общо 6 пъти, в които очакванията за печалбите са се понижавали, като 3 от тях са изпратили пазарите доста надолу.

Кривата на доходността и очакванията за рецесия

Кривата на доходността на 2-годишните/10-годишните държавни облигации

Кривата на доходността на 2-годишните/10-годишните държавни облигации на САЩ се изравнява и обръща, което е друг индикатор за очакванията за рецесия. Това сплескване на кривата предполага, че инвеститорите очакват краткосрочните лихвени проценти да бъдат по-ниски от дългосрочните в близко бъдеще.

Ако отново разгледаме графиката, ще видим, че това явление се наблюдаваше най-вече преди настъпването на рецесията или поне преди да се разрази борсовият пазар.

Затягане на кредитните стандарти и въздействие върху малките предприятия

Наличност на кредити и брой на новите кандидати за безработица

Банките в САЩ затегнаха стандартите за кредитиране на малките предприятия, което е свързано с търсенето на работници от страна на малките предприятия. Тази стъпка може да повлияе на способността на малките компании да получават финансиране и да има отрицателно въздействие върху цялата икономика. По-малките предприятия са по-податливи на това и могат да изпитат съкращения като забавен ефект.

Нагласи на инвеститорите относно лихвените проценти и рецесията

Според Bank of America инвеститорите са твърде оптимистично настроени по отношение на намаляването на лихвените проценти и недостатъчно песимистично настроени по отношение на рецесията. Тази нагласа може да доведе до неправилна оценка на риска и лоши инвестиционни решения. Рецесиите обикновено са надеждно негативни за акциите и не се дисконтират достатъчно предварително, което означава, че инвеститорите често подценяват въздействието им върху пазарите.

Според Bank of America има достатъчно възможности за по-нататъшно понижение на S&P 500. Тази прогноза отчита текущите икономически показатели и очакваното въздействие на рецесията върху пазарите. Инвеститорите трябва да се подготвят за евентуален спад и да следят икономиката отблизо.

Заключение

Въпреки че досега пазарът на труда и потребителските разходи са останали устойчиви, важно е да се вземат насериозно предупредителните знаци, които подсказват за предстояща рецесия. Експертите предупреждават за забавяне на американската икономика, което може да има отрицателно въздействие върху акциите и пазара като цяло. Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи, да следят основните икономически показатели и да адаптират инвестиционните си стратегии към този потенциално бурен период.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Не съм финансов съветник и този материал не служи като финансова или инвестиционна препоръка. Съдържанието на този материал е чисто информационно.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Menu StockBot
Tracker
Upgrade