Анализаторите често не пестят похвали. Но в трудни икономически ситуации като тази положителните прогнози не се срещат толкова често. Не и в случая с тази футуристична компания.

Основана през 2012 г. и базирана в Бърлингтън, Масачузетс, САЩ, DM Desktop Metal $DM-1.0% е разработчик и производител на метални 3D принтери. Нейната технология за метален 3D печат позволява на клиентите да отпечатват метални части на място без необходимост от допълнителни модификации.

Понастоящем в DM Desktop Metal работят над 200 души и е получила финансиране от инвеститори на стойност над 680 млн. долара. Сред инвеститорите са Saudi Aramco, BMW, Lowe's и Stratasys. Компанията има повече от 400 клиенти по целия свят в различни индустрии като производство, автомобилостроене, образование и здравеопазване.

Металното 3D принтиране позволява по-гъвкаво и ефективно производство на метални части без необходимите разходи и забавяния във времето, свързани с изработването на матрици и инструментална екипировка за традиционните производствени процеси. Технологията на DM Desktop Metal, базирана на прахово легло, може бързо и евтино да създава сложни метални части на работната площадка. Тази технология има потенциала да промени из основи начина, по който се проектират и произвеждат метални части, като открие нови възможности за иновации в производството.

Desktop Metal, Inc.

DM

$4.88 -$0.05 -1.01%

Capital Structure

Market Cap

162.3M

Enterpr. Val.

257.0M

Valuation

P/E

-0.4

P/S

0.9

Open $4.90

Day range $4.84 - $4.92

52 week range $3.62 - $13.50

С все по-широкото използване на технологията за 3D печат DM Desktop Metal може да очаква да продължи да увеличава продажбите и печалбите си. Компанията има потенциал да се превърне в един от лидерите в областта на индустриалния 3D печат на метални части.

Сектор и конкуренция

Секторът на индустриалния 3D печат, към който спада и DM Desktop Metal, е много перспективна област, която през последните години се развива с бързи темпове. Съществуват няколко ключови тенденции, които ще разгледаме.

Налицее нарастващо търсене на къси производствени серии и по-голяма персонализация на продуктите. 3D печатът позволява гъвкаво и ефективно производство дори на малки партиди и уникални детайли. Цифровизация на производствените процеси и разширяване на концепцията Индустрия 4.0. 3D принтирането е напълно цифровизиран производствен процес, който лесно се интегрира в цифровите производствени системи.

В традиционното производство има и недостиг на квалифицирана работна ръка. 3D принтирането е по-малко взискателно към човешките ресурси.

Сред най-големите конкуренти на DM Desktop Metal са компании като:

3D Systems - един от пионерите на 3D принтирането, който предлага широко портфолио от 3D принтери и материали, включително метали. През 2019 г. тя има продажби в размер на над 630 млн. долара. USD.

Stratasys - водещ световен доставчик на решения за 3D печат, също разполага с метални 3D принтери след придобиването на Origin. Приходите ѝ през 2019 г. са били над 660 млн. USD.

https://www.youtube.com/watch?v=zi7ZvhiVqNw

Markforged - стартъп, който разработи достъпен метален 3D принтер и излезе на борсата през 2021 г. Очакваните приходи за 2023 г. са около 120 млн. щатски долара.

GE Additive - подразделение в GE, фокусирано върху 3D принтирането на промишлени части от метални материали, по-специално титанови сплави. Оперативните приходи на GE Additive за 2021 г. надхвърлят 220 млн. щатски долара. Щ.Д. 220 МЛРД.

Като цяло това е фрагментиран пазар, на който има както големи компании, така и по-малки стартиращи предприятия. Ключът към успеха ще бъде предлагането на усъвършенствани и достъпни решения на индустриалните клиенти. DM Desktop Metal е добре позиционирана за растеж на този пазар благодарение на уникалната си технология и силното си финансиране.

Настояща теза

Ако едно нещо е сигурно след последните резултати, то е, че Desktop Metal е много повече от малка компания. Всъщност DM вярва, че може да бъде част от адресируеми пазари, чиято обща стойност надхвърля 790 млрд. долара. Това включва основен бизнес, фокусиран върху масовото производство чрез Binder Jetting и фотополимери, както и възможности за растеж в областта на пяната, формоването на листов материал и печатната хидравлика.

Прогнозите за 2023 г. са определени консервативно на 210-260 млн. долара приходи и 50 млн. долара EBITDA. Те също така предполагат слабо първо тримесечие на финансовата година 23 въз основа на историческите сезонни тенденции.

Джейсън Коул, главен финансов директор на Desktop Metal, дори помогна на аналитичния модел, като предостави цифри за EBITDA с прекъсване до края на годината. Той каза, че прекъсването на рентабилността може да бъде възможно, ако успеят да постигнат 60 млн. долара приходи на тримесечие през 2023 г.

Оценката на Desktop Metal, Inc. се е повишила до 2,7 пъти прогнозната печалба. В сравнение с колеги с по-дълга оперативна история, като Stratasys и 3D Systems, акциите на DM се търгуват с премия, но имат по-нисък марж на EBITDA, въпреки по-високия очакван растеж. Последното е важно и също така е точно причината, поради която инвеститорите и анализаторите са положително настроени към очакваната цена. Те смятат, че DM ще постигне рентабилност през 4Q23. А това кара инвеститорите да не пестят средства в положителните оценки. Някои от тях смятат, че акциите могат да нараснат до десетократно увеличение. Какво мислите вие? Реалистично ли е това?

Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. Това е единствено мое обобщение и анализ, основани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.