Една от акциите, притежавани от самия Уорън Бъфет, предлага цени на разпродажба. Това е Restoration Hardware Holdings $RH, която в момента е паднала с 55% спрямо най-високата си стойност. Тук няма причина за притеснение, компанията е отличник в бранша и ще продължи да генерира прилични печалби. В момента това ни предоставя инвестиционна възможност да закупим силна акция на ниска цена.

Много инвеститори знаят, че Бъфет има в портфолиото си компании като $AAPL, $OXY, $KOи много други. Малко хора обаче знаят за тази акция.

Едно от любимите бизнес качества на Уорън Бъфет е печелившата марка. Това е така, защото една невероятна марка е средство за постигане на привлекателни финансови характеристики: високи маржове, ценова мощ, лоялни клиенти и възможност за растеж в световен мащаб.

Въпреки че Coca-Cola $KO и Apple $AAPL са два познати фаворита на Бъфет, Berkshire Hathaway $BRK-B на Бъфет също притежава малка позиция в изгряваща марка, която има амбицията да достигне висотата на Apple или Coca-Cola.

Какво е още по-интересно за инвеститорите? Компанията току-що обяви разделяне на акциите си и се е понижила с 55% спрямо най-високите си стойности, което открива потенциално голяма възможност.

3 причини да купите $RH

Въпреки че Бъфет е направил много пари от тази инвестиция, ATH има доста големи недостатъци.

Бъфет или един от неговите лейтенанти, Тод Комбс или Тед Уешлър, са купили 1,2 милиона акции на $RH през 2019 г., когато цената е била доста под 200 долара за акция. Покупката се оказа добра, тъй като впоследствие $RH рязко поскъпна и в средата на 2021 г. достигна исторически връх от 744 USD.

• Разбира се, въз основа на неотдавнашните слаби насоки за 2022 г. акциите паднаха с повече от 50% до около 336 USD на акция.

Независимо от неотдавнашния спад, защо акциите на $RH са се повишили толкова много през последните няколко години? По същество визията на главния изпълнителен директор Гари Фридман за марката се е оказала успешна досега. Фридман трансформира бизнеса, известен някога като Restoration Hardware, от марка за мебели за масовия пазар в луксозна марка, преименувана на $RH, която има ценова мощ и по-високи маржове.

През последните години Фридман затвори традиционните магазини в търговските центрове и отвори огромни "дизайнерски галерии" в музеен стил, като същевременно повиши качеството на продуктите и повиши цените. $RH също така премина към модел на членство, при който лоялните клиенти, които плащат годишен членски внос, получават отстъпки за всички марки на $RH и имат усещането за принадлежност към ексклузивен клуб.

• В края на 2021 г. членовете на $RHса 459 000. И само за две години продажбите са се увеличили неимоверно. Но може би по-важното е, че оперативните маржове са се удвоили - знак за силата на марката, че залогът на компанията за лукс дава резултат.

Възможностите за растеж са примамливи

Луксозните мебели като добър източник на печалба?

Трансформацията е в ход и ръководството не възнамерява да забавя темпото. $RH посочи два важни начина за разширяване на марката: географски и с други продукти и преживявания, освен мебели.

В първия случай $RH е на път да открие първата си галерия за дизайн в Европа. Галерията в историческия парк Aynhoe ще отвори врати по-късно тази година. Наред с откриването през тази година, $RH е осигурил пространства във Франция и Германия и води преговори за допълнителни обекти в Италия, Испания и Белгия.

• Причината, поради която инвестицията на Бъфет в Coca-Cola $KO през 80-те години на миналия век е толкова успешна, е, че Coca-Cola $KO е щяла да се разшири значително в международен план - нещо, което инвеститорите са подценявали по онова време. С откриването на $RH в Англия тази година, $RHможе би е на прага на същото.

Може би още по-смело, $RH разширява своята марка от мебели до хотели, ресторанти и частни яхти и самолети.

• $RH се стреми да разшири агресивно своята марка. Това е рисковано, но ако успее, компанията ще се превърне в нещо повече от магазин за мебели и може да отбележи впечатляващ растеж в продължение на години, тъй като ще разшири адресируемия си пазар.

Главният изпълнителен директор има мотивацията и стимулите

Друга причина, поради която харесвам $RH, е нейният мотивиран главен изпълнителен директор. Фридман е визионерът, който стои зад тази промяна. Към последното изявление на пълномощника той притежаваше приблизително 28% от $RH, въз основа на стойността на опциите за акции, които вече не са обект на ограничения.

• Въз основа на действията на Фридман се очаква, че компанията няма да има проблем да преодолее границата от 400-500 долара на акция, а в най-добрия случай на успешно развитие на пазара - 800 долара на акция.

Като се има предвид, че главният изпълнителен директор има силен стимул да изведе акциите над тези нива през следващите няколко години и че акциите днес са само около 335 USD, това е още един положителен индикатор.

• Най-големият потенциален риск, който виждам, е, че компанията наскоро взе заем в размер на 2 млрд. долара.

Когато съберете всичко това

$335 е доста ниска цена за луксозна марка, ако $RH успее да постигне амбициозните си цели. Макар че $RH може да изглежда привлекателен за дългосрочните инвеститори, по-високите разходи и по-ниското търсене могат да направят 2022 г. трудна, а в случай на рецесия може би дори трудна 2023 г.

• Така че отново трябва да вземем предвид, че потенциалната инвестиция трябва да бъде пътуване за много години, а не просто краткосрочна инвестиция.

В обобщение, краткосрочната перспектива изглежда коварна за $RH, но в дългосрочен план настоящата цена може да се окаже изгодна, ако Фридман изпълни визията си. Така или иначе, тази дискреционна потребителска акция трябва да бъде в списъка ви с инвестиции след резкия ѝ спад.

• Въпросът е доколко успешно ще бъде разширяването и продажбата. Беше доста изненадващо за мен, че компания с луксозни и скъпи мебели печели толкова много.

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.