Фондовете за недвижими имоти през 2023 г.: Време за почивка след миналогодишните рекорди
Средната нетна доходност на фондовете за недвижими имоти през първата половина на годината достигна 2,5%. Нито един от 33-те фонда за недвижими имоти в Чешката република не надхвърли равнището на инфлацията през първата половина на тази година, а три фонда за недвижими имоти отбелязаха загуби.
Първата половина на тази година беше под средната за фондовете за недвижими имоти. Средната възвръщаемост на фондовете за недвижими имоти в Чешката република през първата половина на годината беше само 2,5%.
Понастоящем в Чешката република има 33 фонда за недвижими имоти, които са съсредоточени предимно върху управлението на имоти и отдаването им под наем. Най-висока възвръщаемост през първата половина на годината постигна фондът за недвижими имоти TRIKAYA (6,1%), следван от фондовете WOOD & Company Retail и Schönfeld & Co Premium Real Estate (и двата по 5,59%). И в двата случая обаче това не беше достатъчно, за да се навакса с инфлацията, тъй като стойността на индекса на потребителските цени в Чешката република се е повишила със 7,24% за 6 месеца от края на 2022 г. насам.
Три фонда за недвижими имоти дори отбелязаха загуби през първата половина на годината. Фондът Amundi Realti отбеляза най-голям спад в стойността на дяловете си (-9,05%), докато фондът Accolade Industrial (-0,96%), който иначе е един от най-добре представящите се фондове в историята, отбеляза по-малка загуба. А стойността на REICO ČS Real Estate (-0,54%), най-големият чешки фонд за недвижими имоти, спадна леко.
2023 г. ще бъде под средната стойност
Винаги е преждевременно да се оценяват резултатите на полувремето. За много фондове едва в края на годината става ясна преоценката на стойността на управляваните недвижими имоти, което, разбира се, доста раздвижва резултатите. Засега обаче резултатите за първата половина на годината сочат, че 2023 г. ще бъде под средното ниво за фондовете за недвижими имоти като цяло в дългосрочен план.
През 2022 г. повечето фондове за недвижими имоти в Чешката република отчитат рекордно поскъпване. Средната нетна възвръщаемост за 2022 г. беше 8,8%. 4 фонда за недвижими имоти дори успяха да надминат 15% инфлация с доходността си през миналата година.
В дългосрочен план средната възвръщаемост за фондовете на дребно е около 4-6% годишно, а за фондовете за квалифицирани инвеститори - обикновено около 7-9% годишно. Редица фондове за недвижими имоти ще достигнат или надминат тези референтни стойности и през тази година. Въпреки това редица фондове няма да успеят да достигнат своя референтен показател този път. Средно очаквам през 2023 г. възвръщаемостта на фондовете за недвижими имоти да бъде по-слаба, отколкото през предходните две години, като резултатите на отделните фондове ще варират в по-широки граници, отколкото е обичайно.
Понастоящем три основни фактора оказват влияние върху оценките на фондовете за недвижими имоти:
Доходността от наеми продължава да расте заедно с инфлацията.
Високите лихвени проценти оскъпяват изплащането на заемите за фондовете.
Над оценките на имотите виси въпросителна, като доходността варира от 4,5 % до 8 % годишно.