Инфлацията, войната и нарастващите лихвени проценти напоследък измъчват пазара, особено технологичните акции. Netflix, например, илюстрира това. Предвид мрачното настроение на инвеститорите в момента, всяка лоша новина за резултатите на някоя голяма компания води до разговори за рецесия. Писах за това днес. Но един сектор е на напълно противоположна вълна. Всъщност чиповете растат с невероятни темпове. През цялото време.

По-рано днес писах за рецесията. Нека вместо това се съсредоточим върху нещо положително 😹

Описание на тактиката ми в случай на рецесия. В какво ще инвестирате?

Въпреки мрачните прогнози на много инвеститори, продажбите на полупроводници в момента са в подем.

Мегатенденцията надделява над цикъла

През изминалата седмица няколко компании за полупроводници съобщиха резултатите си, включително Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM и ASML Holdings $ASML. Taiwan Semiconductor Manufacturing е водещият производител на трети страни в света с над 50% пазарен дял. ASML, ключов производител на инструменти, на свой ред е лидер в областта на литографските устройства, които използват изключително тънки лазери за отпечатване на транзисторни модели върху пластини. ASML има монопол и върху ключовата технология за екстремно ултравиолетово излъчване (EUV), необходима за чиповете от висок клас.

Покрих ASML за разнообразие тук: 😂

След това изявление на ръководителя на ASML всеки трябва да започне да мисли за покупка

И двете компании надхвърлиха очакванията на анализаторите за последното тримесечие и посочиха изключително голямо търсене занапред. Колко силен? От Taiwan Semi заявиха, че сега се притесняват дали ще разполагат с достатъчно капацитет, за да посрещнат търсенето през следващата година, в допълнение към прогнозирания за тази година ръст от 30 %. Тазгодишният ръст ще се добави към 18,5% ръст през 2021 г. и 25,2% ръст през 2020 г.

Индустрията се ускорява

Едно от големите разкрития от разговора за приходите на TSM беше, че ръководството прогнозира, че през следващите пет години полупроводниковата индустрия ще се ускори до висок среден темп с едноцифрено число. Ако това не ви звучи впечатляващо, знайте, че през последното десетилетие индустрията е нараствала със среден годишен темп от "само" 4%.

https://www.youtube.com/watch?v=DlO5b_F0XZs

Ако инвестиционната общност вярва, че сегашният силен пазар ще се върне към предишните темпове на растеж, тя може би подценява търсенето.

ASML потвърждава тази история. В сряда ASML последва TSM със свой много оптимистичен коментар. По-конкретно, ръководството на ASML заяви, че в момента се стреми да увеличи капацитета си в голяма степен и че дори тогава може да не успее да отговори на цялото търсене. Първоначално ASML е планирала капацитет от 375 машини за дълбоко ултравиолетово лъчение (DUV ) и 70 машини за EUV до 2025 г.

Възможно ли е ASML да е твърде оптимистично настроена по отношение на търсенето, като се имат предвид многобройните икономически пречки, както реални, така и предполагаеми? В момента ASML твърди, че е в състояние да задоволи само 60% от общото търсене и ако хората искат DUV машина днес, няма да могат да я получат до края на следващата година - след 18 месеца. Запитан дали ръководството на компанията не е прекалено оптимистично предвид опасенията на инвеститорите за забавяне на растежа през следващата година, главният изпълнителен директор Петер Венинк отговори:

"Изискването за следващата година е за 600 единици. Така че трябва да намалим търсенето с 35-40%. И тогава ще достигнете нашия капацитет, максималния ни капацитет."

Така че, ако търсенето на полупроводниково оборудване не спадне с 35-40% под очакванията, изглежда, че индустрията ще продължи да расте.

Някои може да се запитат как е възможно огромната полупроводникова индустрия с оборот от 555 милиарда долара да се ускори в този момент. Въпреки че технологията е дългосрочна тенденция на растеж, два основни фактора изглежда едновременно стимулират индустрията. Първо, нуждата от високотехнологични чипове за високопроизводителни и енергийно ефективни компютри, които обслужват приложения за изкуствен интелект, се засилва значително. Освен това интернет на нещата, което е широко понятие за по-автоматизирани фабрики, уреди и автомобили, предизвиква нещо като цунами от търсене на модерни и стари чипове.

Това и няколко други мегатенденции продължават да подкрепят теорията, че чиповете и цялата индустрия около тях няма просто да спрат.

Отказ от отговорност: Това не е инвестиционна препоръка. Не съм професионалист, а просто аматьор, който споделя мнението си въз основа на данни от интернет, в този случай в съответствие с анализа на Били Дюберщайн.