През последните две пандемични години свикнахме с високата доходност и с факта, че пазарът се движи основно само в една посока. Това обаче явно се промени, особено през последните четири месеца на тази година, което ни напомня, че корекциите са неизбежна част от инвестиционния цикъл. Следващите две акции на компании за растеж са с поне 64% под най-високите си стойности за всички времена и сега предлагат да се закупят на намалена цена.

От началото на годината S&P 500 и емблематичният индекс Dow Jones Industrial Average навлязоха в територия на корекции със съответните спадове от поне 10%. Индексът Nasdaq Composite Growth Index е в още по-лошо състояние, като е загубил 23% от достигането на най-високата си стойност през ноември. Това официално поставя Nasdaq в първия му мечи пазар след пандемичния срив през март 2020 г.

Въпреки че големите спадове на основните индекси понякога могат да бъдат плашещи, историята е показала, че те са идеалното време за оценяване на парите. Всеки основен индекс, включително Nasdaq Composite, в крайна сметка се възстановява след всяка корекция.

Etsy $ETSY

Първата растяща акция, която бе повалена от спада на мечия пазар, е специализираната платформа за онлайн търговия на дребно Etsy. Тази бивша пандемична суперзвезда е загубила 70% от стойността си, откакто достигна своя връх преди пет месеца.

Най-големите опасения за Etsy са свързани с исторически високата инфлация и нарастващата перспектива за рецесия в САЩ. Цените на почти всички стоки се повишиха рязко, което заплашва да намали потребителските разходи. Това би било лоша новина за Etsy, която разчита на търговците да увеличават разходите си за реклама с течение на времето. От друга страна, опитите за определяне на времето на неизбежната рецесия в американската икономика са глупави. Историята показва, че повечето рецесии продължават само няколко месеца или няколко тримесечия. За разлика от тях периодите на икономическа експанзия се измерват в години. Купуването на бързоразвиващи се и иновативни играчи в областта на електронната търговия в периоди на слабост и задържането им в продължение на години вероятно е умен ход.

Освен това Etsy има конкурентно предимство, което би трябвало да ѝ позволи да се открои. Докато повечето платформи за онлайн търговия на дребно се фокусират върху обема, търговците на Etsy обикновено са по-малки предприятия, които предлагат уникални/персонализирани продукти и услуги, които увеличават ангажираността на потребителите. Няма онлайн платформа за търговия на дребно, която да предлага ангажираност в мащаба на Etsy. Друго нещо, което би трябвало да вълнува дългосрочните инвеститори, е успехът на компанията в превръщането на случайните клиенти в редовни купувачи.

Etsy е в добра позиция за постигане на устойчив двуцифрен ръст на приходите. Въз основа на консенсусната прогноза за приходите на Уолстрийт един дял от Etsy може да бъде придобит през 2023 г. само за 21 пъти прогнозните приходи. Това е най-ниската цена за компанията досега.

Green Thumb Industries

Другата растяща акция, която беше напълно унищожена и сега иска да бъде купена, е операторът на канабис Green Thumb Industries $GTBIF. Акциите на Green Thumb са поевтинели с 64% от достигането на най-високата си стойност преди малко повече от година.

През първото тримесечие на 2021 г. акциите на марихуаната бяха в подем. Благодарение на Конгреса, ръководен от демократите, и на встъпването в длъжност на президента Джо Байдън изглеждаше вероятно легализацията на канабиса или поне реформата да станат реалност. Въпреки това, тъй като COVID-19 и геополитическите въпроси доминираха времето на законодателите, на Капитолийския хълм не бяха приети никакви реформи. В резултат на това акциите на марихуана като Green Thumb се оказаха в затруднено положение.

Въпреки липсата на федерални реформи обаче три четвърти от всички щати легализираха канабиса под някаква форма. Нека добавим, че 18 от тези държави са дали зелена светлина за употреба за развлечение от възрастни. Въпросът е, че регулациите в отделните щати предоставят повече от достатъчно възможности за Green Thumb Industries.

Миналия месец Green Thumb откри 77-ия си действащ диспансер, който до 2021 г. ще продава на дребно в 14 държави. Въпреки че има присъствие на пазари с високи доходи като Калифорния, компанията разумно е избрала да навлезе на редица пазари с ограничено лицензиране. Това е начин да се насърчи конкуренцията и да се гарантира, че компаниите имат справедлив шанс да изградят своята марка (марки) и да спечелят поддръжници.

Единственият фактор, който прави Green Thumb наистина специален, е неговата продуктова гама. Само около една трета от продажбите на компанията са от сушени цветя. Останалата част се пада на алармени продукти, напитки, предварителен свитък, таблетки за консумация и други производни. Основното е, че дериватите имат по-високи цени и по-добри маржове. Тези по-високи маржове са позволили на Green Thumb да генерира постоянни печалби, докато повечето други производители на лекарства продължават да губят пари.

Двете акции, споменати по-горе, привличат основно с приличен потенциал за растеж, диверсификация на приходите и конкурентни предимства. Въпреки това, особено по отношение на последното дружество, считам, че преди да инвестирате, е наложително да се информирате надлежно за рисковете и дейността на тази секта, над която постоянно виси въпросителна, свързана с потенциални реформи. Тази статия служи само като образователен материал и следователно не представлява инвестиционна препоръка.Анализаторът и на двете акции е Шон Уилямс.