В Съединените щати, но и у нас, особено през последните няколко години, цените на недвижимите имоти непрекъснато се увеличават. Този факт е много благоприятен за инвеститорите, които вече са участвали на пазара преди увеличението на цените. Това обаче очевидно не важи за новите инвеститори. Дали тенденцията сега започва да се обръща и да води до по-ниски цени? Какво ще означава това за REITs, например?

Има ли балон на жилищния пазар?

През 2008 г. пазарът на жилища се срина заедно с икономическата криза и много хора не успяха да изплащат ипотечни кредити, които вероятно не е трябвало да им бъдат отпускани.

Сега случаят просто не е такъв. Цените на жилищата могат да се стабилизират на някои пазари, тъй като търсенето намалява или предлагането се увеличава, но не изглежда да има общонационален катализатор, както през 2008 г., който да доведе до общо спукване на жилищния балон.

Въпреки това цените са високи и на някои пазари могат да спаднат.

"Цените са се повишили рязко почти навсякъде. Индексът на Муди за цените на жилищата показва, че през последните две години цените в страната са се увеличили с 32%. Националната асоциация на брокерите на недвижими имоти отчита още по-голямо увеличение - 39%", съобщава NPR.

Икономисти заявиха пред новинарската организация, че цените могат да спаднат на най-затруднените пазари.

"Очаквам цените да паднат", казва главният икономист на Moody's Analytics Марк Занди пред NPR. "Ако ми кажете, че след две години цените ще бъдат с 5, 10, 15 процента по-ниски от сегашните, когато са в своя пик, ще се съглася."

Спадът не е срив

Макар че пазарът може да се успокои, нов доклад на J.P. Morgan предполага, че това ще бъде намаление на прекомерно високите цени, подобно на това, което Moody's Analytics описа като възможна корекция.

"В този изследователски доклад изтъкваме конкретни огнища на надценяване в подробни данни за окръзите в САЩ. Например високите цени въпреки разширяващото се предлагане, като например в Денвър, Сиатъл, Вашингтон, Портланд, Орегон и Бостън, предполагат известен риск от корекция в моделите на J.P. Morgan. Градове с изумително високи цени, като Ню Йорк и района на залива на Сан Франциско, предполагат известна възможност за корекция дори при ограничено предлагане. Въпреки това в момента няма място, което да изпитва същата комбинация от бързо растящи цени, бързо нарастващ дълг и разширяващо се предлагане, каквато се наблюдаваше в някои райони през 2006 г."

Това е логично, като се има предвид, че цените са на историческа основа. "Националният номинален индекс на цените на жилищата вече е с 40% над най-ниското си ниво от 2012 г. и с 4% над пика, достигнат през 2006 г.", казва J.P.

Краят на новите върхове и забавянето на някои пазари не са равни на случилото се през 2008 г. А ако пазарът се успокои малко, това може да доведе до повече купувачи или инвеститори в акции на REIT, които досега са предпочитали да стоят настрана.

Отказ от отговорност: Вдъхновен от текста на Даниел Клайн.