От 1965 г. насам, когато Уорън Бъфет поема управлението на Berkshire Hathaway, средната годишна възвръщаемост е зашеметяващите 20,1%, отчасти благодарение на доходите от дивиденти. Всъщност Бъфет е голям почитател на дивидентните акции, благодарение на които през следващите 12 месеца ще получи повече от 6 млрд. долара. От повече от четири дузини акции в портфейла на Бъфет обаче следните четири осигуряват най-висока доходност.

Citigroup: 4% доходност

Четвъртата по доходност акция на оракула от Омаха е една от най-новите акции на Berkshire - Citigroup $C. Четирипроцентната доходност на Citi е най-високата сред американските банки с паричен център.

Няма сектор, в който Уорън Бъфет да обича да инвестира толкова много, колкото в банкови акции. Въпреки че банките са циклични и поради това са подложени на отслабване по време на икономически спад, периодите на икономическа експанзия продължават много по-дълго от рецесиите и спадовете. Купуването на банкови акции като Citigroup би трябвало да позволи на инвеститорите да се възползват от естественото разширяване на американската и световната икономика с течение на времето. За банките това обикновено означава стабилен ръст на кредитите и депозитите.

Друг фактор в полза на Citigroup е бързото повишаване на лихвените проценти. Исторически високата инфлация в страната и в чужбина принуждава централните банки да повишават лихвените проценти по кредитите. Когато лихвените проценти се повишават, банките печелят, защото събират повече нетни приходи от лихви.

Kraft Heinz: доходност 4,3%

Гигантът в областта на пакетираните храни и закуските Kraft Heinz $KHC е третият по доходност в портфейла на Berkshire Hathaway - 4,4%. Компанията се справя доста добре от началото на пандемията. Тъй като локаутите принуждават хората да си стоят вкъщи, продажбите на пакетирани ястия и бърза храна значително се увеличават.

Освен това Kraft Heinz Company е дом на десетки добре познати световни марки в пакетираните храни, закуските и подправките в местния магазин за хранителни стоки. Лесно разпознаваемите марки са предимство в момент, когато инфлацията достига 40-годишни върхове. Това би трябвало да помогне на компанията да повиши цените, които изпреварват темпа на инфлация.

От друга страна, Kraft Heinz е вероятно най-лошата инвестиция на Уорън Бъфет от десетилетие насам! В началото на 2019 г. компанията направи огромна обезценка на стойността на своите марки в размер на 15,4 млрд. долара. В ретроспекция Бъфет смята, че Heinz е надплатила за Kraft Foods през 2016 г. Въпреки че изплащането на Kraft Heinz изглежда сигурно в момента, балансът на компанията може да ограничи инициативите за растеж в обозримо бъдеще.

Verizon: 5% добив

По стечение на обстоятелствата втората по доходност акция на Уорън Бъфет е компания, която той и неговият инвестиционен екип продадоха почти изцяло през първото тримесечие: телекомуникационната Verizon Communications $VZ. В момента доходността на последния е 5 %, за да се бори с инфлацията.

Причината, поради която повечето хора влагат парите си в зрели телекомуникационни компании като Verizon, е по-високото от средното тримесечно изплащане. Като се има предвид, че с течение на времето смартфоните и безжичните мрежи са се превърнали в стоки от първа необходимост, рецесиите не би трябвало да имат голямо, ако изобщо имат, отрицателно въздействие върху безжичния оперативен сегмент на компанията.

Най-големият катализатор на Verizon в момента са усилията ѝ да премине към 5G. Измина приблизително десетилетие, откакто телекомуникационната инфраструктура беше модернизирана, за да се адаптира към по-високи скорости на безжично изтегляне. По този начин разходите на Verizon за широкомащабни инфраструктурни подобрения трябва да се превърнат в няколко години, през които потребителите и предприятията ще заменят своите устройства. От съществено значение е, че потреблението на данни трябва да се увеличи, което ще бъде от полза за безжичните операции с по-висок марж.

STORE Capital: доходност 5,7%

Най-добрата от топ акциите с висока доходност в портфейла на Уорън Бъфет е инвестиционният тръст за недвижими имоти(REIT) STORE Capital $STOR. Тъй като REIT трябва да изплаща по-голямата част от печалбата си под формата на дивиденти, за да избегне обичайните корпоративни данъчни ставки, през последните пет години STORE е реализирал средна доходност от 4-5 %. Текущата доходност на компанията от 5,6 % е по-висока от историческата норма.

STORE Capital има уникален фокус при придобиването и отдаването под наем на недвижими имоти. Търси предимно компании от средния пазар и използва тройни нетни лизингови договори. Тройният лизинг изисква наемателят да заплаща всички разходи за имота (напр. комунални услуги, данък върху имота, застраховка и поддръжка). Въпреки че договорите за лизинг с тройна нетна стойност обикновено водят до по-ниски наеми, тъй като наемателят поема допълнителни отговорности, те значително намаляват риска за собственика на имота. Това означава стабилен доход и предвидим дивидент за акционерите.

Най-високият дивидент не означава непременно най-висока обща възвръщаемост, както видяхме при инвестицията в Kraft Heinz, която просто не се оказа добра за Бъфет. В заключение, моля, имайте предвид, че това не е инвестиционна препоръка и винаги правете собствен анализ. Анализаторът на тази акция е Шон Уилямс.