Вече ни е ясно, че се намираме в доста неспокойни времена. Ясно е също така, че се намираме в един от най-лошите стартове на годината в историята. Това, което не знаем, е какво ще се случи в бъдеще. И никой не знае. Но разполагаме с мощно оръжие, което може поне да ни подскаже бъдещето. История. Това никога не е гаранция, но може да подскаже много. Какво се казва за ситуации, които са били подобни на настоящата?

Индексът S&P 500 е на път да отбележи най-лошата си първа половина на календарната година от 52 години насам, тъй като инвеститорите навлизат във втората половина на годината, опасявайки се, че агресивното затягане на паричната политика от страна на Федералния резерв и други големи централни банки може да доведе до рецесия на икономиката.

По данни на Dow Jones Market Data до края на търговията в сряда индексът S&P 500 се е понижил с 19,9%, което би означавало най-лошата първа половина на годината от 1970 г. насам. Бенчмаркът с голяма пазарна капитализация е с 20,4% по-нисък от рекордния си финал на 3 януари. По-рано този месец индексът за първи път завърши с повече от 20% под този рекорд от началото на януари, което потвърди, че пандемичният бичи пазар - както е дефиниран в широк смисъл - приключи на 3 януари. В този ден бикът беше заменен от мечка.

Данните показват, че индексът S&P 500 се е възстановил след предишни спадове от 15% или повече през първата половина на годината. Въпреки това извадката е малка - само пет случая от 1932 г. насам.

Във всеки от тези случаи индексът S&P 500 се покачва, като средното увеличение е 23,66%, а медианното - 15,25%. Досега в пет от случаите е имало рязък обрат.

Въпреки това инвеститорите може да искат да обърнат внимание и на показателите за мечите пазари, особено в контекста на спекулациите дали агресивната програма за затягане на Федералния резерв ще потопи икономиката в рецесия.

Всъщност анализ на инвестиционната банка Wells Fargo установи, че рецесиите, съпроводени от спад, продължават средно 20 месеца и носят отрицателна възвръщаемост от 37,8%. Мечите пазари извън рецесиите са продължили средно 6 месеца - почти толкова, колкото и настоящият епизод - и са донесли средна възвръщаемост от -28,9%. Като цяло средният мечи пазар е продължил средно 16 месеца и е донесъл възвръщаемост от -35,1%.

До края на търговията във вторник технологичният индекс Nasdaq Composite беше спаднал с 28,6% от началото на годината. От историческа гледна точка това не вещае нищо добро за нея. Но размерът на извадката в този случай е дори по-малък от този на SPX.

Има само два регистрирани случая - през 2002 г. и 1973 г. - и в двата случая Nasdaq продължи да пада до края на годината, като и в двата случая спадът беше около 8,7% през втората половина на годината.

Така че в момента историята говори малко смесено. Ако обаче настъпи рецесия, перспективите ще се влошат рязко.

Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое обобщение и анализ, основан на данни от интернет и няколко други анализа. Инвестирането на финансовите пазари е рисковано и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.