Слабото представяне на мениджърите на фондове е по-скоро свързано със структурата на възнагражденията, отколкото с инвестиционните умения. Институциите са стимулирани да търсят краткосрочни печалби, което води до по-високи данъци, а инвеститорите на дребно могат да постигнат по-добри резултати.

Някои начини, които Уолстрийт няма да ви каже.

Аргументът, че не можете да победите пазара, защото дори професионалистите не могат, е фундаментално погрешен.

Съществуват редица проучвания, които показват, че като индивидуален инвеститор е невъзможно да надминете пазара. Преодоляването на пазара се описва като толкова трудно, че само най-добрите и най-блестящите умове на Уолстрийт могат да го направят.

Ако това е вярно, тогава кои са индивидуалните инвеститори, които смятат, че могат да постигнат чудодеен успех и да победят големия пазар? Нелепо, нали?

Може би. Но преди да се откажете от инвестирането в отделни акции, трябва да вземете предвид няколко недостатъка, които Уолстрийт не иска да знаете.

Професионални стимулиИзползването на
професионалистите като еталон за индивидите е проблематично, тъй като институциите
имат уникални стимули, които определят тяхното търговско поведение. Двата основни стимула са задържане на инвеститорите и бонуси за постигнати резултати.

С други думи, мениджърите на фондове трябва да постигат висока възвръщаемост всяка година, защото ако не успеят да го направят, вероятно ще загубят инвеститорите си и ще спечелят значително по-малко пари от годишната си такса.

Това са силни мотиватори за постигане на краткосрочни резултати. Индивидуалните инвеститори все още не са подложени на натиск за постигане на незабавни резултати.

Голямо текучествоКато
мениджърите на фондове се стремят към краткосрочни резултати, това има реални дългосрочни последици за техните резултати. Двете основни разходи са липсата на сложна лихва и по-високите данъци поради краткосрочните капиталови печалби.

Сложната печалба е страничен продукт на доброто инвестиране и трябва да бъде цел на всеки инвеститор. Сложната лихва се появява, когато започнете да печелите лихва. Ако постигнете 10% възвръщаемост на инвестиция от 1000 долара, ще печелите все повече долари всяка година с нарастването на общия ви портфейл. През първите години е трудно да се забележи натрупването, но след няколко десетилетия резултатите са драматични.

Много малко мениджъри на фондове могат да се възползват от това предимство, тъй като са принудени постоянно да преследват горещи акции. Това е истинското предимство за вас като инвеститор на дребно: вие не отговаряте пред никого, освен пред себе си, и не сте подложени на външен натиск да преследвате горещи акции за краткосрочни резултати.

Освен това високият оборот води до краткосрочно облагане на капиталовите печалби. Това са най-високите данъци, които можете да платите при продажба на акции. За съжаление на мениджърите на фондове, които преследват краткосрочни резултати, те често са принудени да продават акции, което води до по-високи данъци. Тези данъци намаляват реалната възвръщаемост на фонда, което е още едно предимство за дългосрочните инвеститори.

Медиен натиск да инвестирате като професионалиститеКолкото повече разглеждате
тези проучвания на резултатите на професионалните фондове, толкова повече осъзнавате колко изгодно е просто да държите печелившите си акции. Въпреки това финансовите медии примамват инвеститорите да мислят, че това е играта, която трябва да играят.

Вземете например слогана от много популярното предаване на Джим Креймър "Mad Money": "Винаги някъде има бичи пазар и аз ще се опитам да го намеря за вас."

От това следва, че индивидуалните инвеститори трябва да търсят доходност навсякъде на пазара. Това е не само изтощително, но и ви лишава от едно предимство, което имате пред институциите, а именно времето на пазара.

Вместо да се опитват да търгуват с тези пазарни промени, инвеститорите трябва да ги използват като възможност да купуват качествени компании на ниски цени.

Върховото представяне се крие в търпениетоКогато
екстраполирате причините за слабите резултати на институционалните инвеститори, ще откриете, че прекомерната търговия е ужасна за дългосрочното представяне.

Вместо да хвърляте кърпата, защото професионалистите не могат да победят пазара, трябва да стигнете до заключението, че имате огромно предимство, тъй като решенията ви за портфейла не се влияят от клиенти и бонуси в края на годината.

И накрая, независимо дали става въпрос за краткосрочния характер на инвестиционните перспективи на Уолстрийт или за общата липса на оптимизъм по отношение на нови и разрушителни компании, опитът на финансовите медии да пропуснат победителите трябва само да засили увереността ви в способността ви да... победите пазара.