Най-сериозният проблем, с който се сблъскваме в момента, е високата инфлация, както и възможността за рецесия. Така че решението за инвеститорите може да бъде създаването на силна защитна позиция, включваща заглавия с висока доходност от дивиденти, което ще осигури на инвеститорите така необходимата защита на портфейла и възвръщаемост в трудни времена.

В неотдавнашна бележка стратегът на Goldman Sachs Кристиан Мюлер-Глисман го обобщава ясно:

"Докато съчетанието между растеж и инфлация не се подобри, волатилността вероятно ще се запази, тъй като инвеститорите ще преминават между разочарованието от инфлацията и манията от рецесията. Затова според анализатора решението е да се позиционираме защитно, за да преодолеем надигащите се буреносни облаци през втората половина на 2022 г."

Sitio Royalties $STR

Sitio Royalties работи в сектора на добива на нефт и газ. Компанията беше създадена в началото на юни с приключването на сливането на Desert Peak и Falcon Minerals и започна да се търгува на STR на 3 юни.

• Компанията притежава земи във високопродуктивни енергийни басейни и събира роялти от добива на нефт и газ, извършван на тези земи.
• Портфолиото на компанията включва повече от 170 000 нетни акра с лицензионни възнаграждения, които съдържат повече от 12 700 брутни сондажа.
• Компанията се разраства чрез придобивания и през юни тази година обяви две големи придобивания.

1. Тя завърши покупката на повече от 19 000 нетни лицензионни акра от Quantum Energy Partners в сделка на стойност 323 млн. долара.
2. Тя сключи споразумение за закупуване на допълнителни 12 200 нетни акра с роялти от Momentum Minerals за 224 млн. долара.
3. И двете придобивания са разположени във формацията Пермски басейн в Западен Тексас, а освен в Пермския басейн, Sitio притежава имоти в шистовия басейн Ийгъл Форд в Южен Тексас и в газовите райони на Апалачите в североизточна Пенсилвания и горната част на долината на Охайо.

• Приходите на компанията през първото тримесечие на тази година са се увеличили с 59% на годишна база, докато печалбата, която беше положителна през почти цялата минала година, се е понижила до отрицателна стойност със загуба от 4 цента на акция.

https://twitter.com/NYSE/status/1546504051952701441

Подобно на много други компании, занимаващи се с добив на енергия и минерали, Sitio изплаща щедри дивиденти.

• Последната сума, изплатена на 31 май, точно преди сливането, е 72 цента на акция.
• При това ниво дивидентът възлиза на 2,88 долара на акция годишно и осигурява безпрецедентна доходност от 11,8%.
• Това е почти 6 пъти повече от средната доходност на компаниите, включени в S&P 500.

В доклад на RBC Capital анализаторът TJ Schultz счита, че придобиванията на компанията са ключов фактор.

"Sitio изпълнява стратегията си за консолидация в Перм по-бързо, отколкото очаквахме, и вярваме, че увеличаването на размера и мащаба са важни фактори, които ще доведат до подобряване на оценката на минералите. По наша оценка STR се търгува на цена ~5,4 пъти EBITDA за 2023 г., което е приблизително половината от средната отстъпка за аналогичните компании в минералния сектор. Смятаме, че увеличеният размер и мащаб на Sitio би трябвало да затвори тази отстъпка в оценката, тъй като новият управленски екип продължава да изкристализира новата си стратегия за растеж, фокусирана върху пермския пазар."

Шулц не само прогнозира силно бъдеще, но и подкрепя позицията си с целева цена от 43 USD, което означава 77% потенциал за ръст в рамките на една година. Докатосредната целева цена от 35,28 USD предполага 45% потенциал за повишение спрямо текущата цена на търговия.

NuStar Energy $NS

Венергийния сектор се намираNuStar - един от най-големите оператори на тръбопроводи и съоръжения за съхранение на течности в САЩ.

• Мрежата на NuStar, която включва приблизително 10 000 мили тръбопроводи и 63 терминала за течности и съоръжения за съхранение на суров петрол, рафинирани продукти и възобновяеми горива, включва също така амоняк и други специални течни химикали.
• Компанията разполага с капацитет за съхранение на 49 милиона барела в САЩ и Мексико.
• Приходите на компанията се увеличават поради повишаването на цените на петрола и достигат 409,8 млн. долара, което е с 13% повече на годишна база.
• Въпреки добрите резултати, NuStar отчита отрицателна печалба на акция през първото тримесечие, загуба от 22 цента (Ръководството обяснява тримесечната загуба с еднократни парични разходи, свързани с продажбата на канадския терминал Point Tupper).
• Разпределяемият паричен поток на NuStar, който се използва за финансиране на изплащането на дивиденти, се е увеличил с 13% на годишна база, което съответства на ръста на приходите, до 91 млн. долара.
• Дивидентът на компанията, обявен на 40 цента на акция, беше изплатен на 13 май и беше деветото поредно тримесечие, през което дивидентът се запазва на сегашното си ниво.
• Годишното изплащане от 1,60 долара на акция носи солидна доходност от 11,1%.

Анализаторът на Wells Fargo Майкъл Блум е впечатлен от позицията на NuStar и пише за компанията:

"NuStar" е друга инфлационна игра, тъй като 95 % от тръбопровода ѝ е обект на тарифи, регулирани от FERC (подлежащи на корекция на индекса на потребителските цени), и всяко намаление на обемите на рафинираните продукти поради намаляване на търсенето би трябвало да се компенсира от прогнозите за инфлацията. Активите на Партньорството за добив в Пермския регион продължават да се разрастват, а неотдавнашната инициатива за намаляване на разходите и капиталовите разходи с 50 млн. долара следва да подобри маржовете. Значителното присъствие на NuStar на калифорнийския пазар на възобновяеми горива би трябвало да продължи да осигурява проекти с ниска цена и висока възвръщаемост."

Ценовата цел на Блум от 18 долара показва неговата увереност в 25% ръст през следващите 12 месеца. Средната целева цена също е 18 долара според анализаторите.

Какво мислите за тези заглавия?