Защо се доверявам на Apple въпреки възможните краткосрочни трудности?

Днес ще разгледаме една от любимите ми компании, а именно технологичния гигант Apple $AAPL. Apple е една от по-големите ми позиции в портфейла, така че бих искал да разгледам следващата прогноза за компанията, която ще отчете резултати в четвъртък, които може да бъдат понижени въз основа на застоя в Китай и военния конфликт, довел до спиране на продажбите в Русия. Въпреки това моето мнение за компанията остава много оптимистично и ще ви покажа причините, поради които това е така и ще продължи да бъде така.

Цената на акциите на $AAPL в момента е $154,09.

За да изясним нещата, първо трябва да се съсредоточим върху проблемите на компанията, които могат да имат краткосрочни последици за компанията и нейните резултати, които, между другото, ще ни достигнат този четвъртък.

По-кратко резюме на проблемите на компанията

Както редица други компании бяха засегнати през тази година, така и технологичният гигант $AAPL не е по-различен. Компанията се занимава с редица проблеми, които вероятно ще се отразят на резултатите ѝ в близко бъдеще:

Apple е готова да отчете приходите си тази седмица на фона на икономическия спад и планираното забавяне на наемането на служители. Изглежда, че икономиката също постепенно настига Apple, която ще понесе потенциални загуби поради нарастващата инфлация, повишаващите се лихвени проценти, поскъпващия щатски долар и заплахата от рецесия.

Резултатите може да не са катастрофални, но вероятно няма да са и приятна изненада. Поглеждайки към фискалните приходи, много анализатори смятат, че компанията вероятно ще отчете доста сходни стойности с тези от миналата година. Проблемът на Apple обаче може да се окаже и продължаващият проблем с веригите за доставки и недостига на чипове.

Да се върнем към замразяването на наемането на служители:

Ясно ни е, че прекратяването на наемането на служители и евентуалното съкращаване на персонала ще бъдат на дневен ред. Въпреки това, ако разгледаме компаниите, които следват тази стратегия, ще видим, че Apple все още не е пълен привърженик на тази "сурова" стратегия за намаляване на броя на служителите.

Много по-агресивна стратегия имат компании като Tesla, Meta и Microsoft, които обявиха съкращения на работни места. Досега Apple избягваше съкращения и все още не е направила публично изявление за плановете си. Въпреки това, ако това се случи, то вероятно ще бъде в четвъртък по време на разговор с анализатори.

Очаквания за приходите

Очаква се самите резултати да покажат значително забавяне на растежа на приходите. Анализаторите прогнозират, че продажбите ще нараснат с около 2% спрямо предходната година, което е най-бавният темп от 2020 г. Сравнете това със скока от 36%, който Apple отбеляза през третото тримесечие на 2021 г. Очаква се продажбите да бъдат около 82,7 млрд. долара, като най-голяма заслуга за това имат продажбите на Iphone.

Предизвикателствата пред Apple надхвърлят последните икономически проблеми:

• Първо, компанията вече заяви, че може да загуби 4-8 млрд. долара от пика на последното тримесечие поради проблеми с доставките, породени от блокирането на Китай и недостига на чипове.
• Второ, това е трудно сравнение. Третото тримесечие на 2021 г. включваше много разходи, предизвикани от пандемията, от страна на хората, които оборудваха домовете си и евентуално домашните си офиси. Това доведе до сериозен скок в продажбите на Mac и iPad.
• Трето, въпреки че най-новият MacBook Air беше обявен през третото тримесечие, той беше пуснат на пазара едва през четвъртото тримесечие, което може да е оказало влияние върху продажбите.
• Четвърто: Компанията е спряла продажбите си в Русия поради агресивната война. Въпреки че Русия не представлява значителен дял от приходите от продукти на Apple, напускането на технологичния гигант вероятно ще остави отпечатък върху продажбите на смартфони. Първоначалните оценки сочат, че по този начин Apple може да загуби над 1 милиард долара от продажбите на смартфони.
• И да, има и икономика. При цялата тази несигурност вероятно повече хора задържат парите си, вместо да ги харчат за нови и сравнително скъпи продукти с марката Apple.

Популярността на смартфоните в Русия.

• Какво ще си помислим, Apple се изправи пред наистина тежък тест тази година, което е взето предвид от водещите световни банки, които средно намалиха целевата цена на акциите на Apple с около 10 долара.

Другата страна на монетата - Apple може да се възстанови много бързо

Опитвам се да ви покажа и двете страни на монетата, за да не изглеждам като пристрастен инвеститор, който държи определен дял и просто се колебае и си измисля някакви аргументи.

Точно както не съм изброил сляпо всички проблеми на компанията, в която самият аз имам дял, така ще ви покажа и светлата страна, която може да върне компанията към по-добри показатели.

Присъединете се към мен, за да разгледаме най-новата линия продукти на Apple, които скоро ще бъдат пуснати в продажба. Тя ще послужи и като контрапункт на скептиците.

• Изброявам пълните имена на продуктите, в случай че има някакви забележки 😄.

Новини:

• Четири модела iPhone 14
• Нови Apple Watch SE, Apple Watch Series 8 и висок клас "Pro" Apple Watch
• Актуализиран HomePod
• Нов Apple TV
• Актуализирани модели iPad Pro с чип M2 и нов iPad от нисък клас с порт USB-C
• Преработен Mac Pro с чип, базиран на M2
• Дългоочаквани слушалки за смесена виртуална реалност
• По-голям 15-инчов MacBook Air
• Нови Mac мини M2 и M2 Pro
• Усъвършенствани слушалки AirPods Pro
• Нови 14-инчови и 16-инчови MacBook Pros с чипове M2 Pro и M2 Max

👆👆👆

Това е само очертание на новите продукти, които ще се появят най-вероятно през следващите 12 месеца.

Apple планира да заеме водеща позиция и в областта на медицинските технологии. Това е предизвикателство за Apple, но и подходяща възможност. Миналата седмица компанията публикува подробен доклад, в който подробно са описани всички функции, свързани със здравето и фитнеса, които досега са били пуснати за iPhone и Apple Watch.

Във всеки случай Apple Watch има голям потенциал като здравен инструмент.

Защо?

• Компанията иска да усъвършенства своя часовник до такава степен, че той да бъде толкова точен и мощен, че през 2025-2030 г. да бъде напълно точен: да отчита телесната температура, да следи глюкозата и да записва точно кръвното налягане.

Освен това преди месец ни съобщиха, че Apple Watch Series 7 е най-продаваният смарт часовник в света.

Приготви се за нов дизайн на Apple Watch с нов модел от висок клас. Дори и без всички тези здравни функции, предстоящата версия на Apple Watch се очертава да бъде един от най-вълнуващите продукти на компанията тази година.

Ако трябва да се съсредоточа директно върху "настройката" на Apple Watch, тя ще бъде подобрена с напредването на работата под формата на: по-голям дисплей, удължен живот на батерията и производителност, различни режими за здраве и нов дизайн, както и избор на по-добри материали за производство и издръжливост.

За съжаление на едни, но и за съжаление на други, всички споменати продукти ще бъдат добавени и произвеждани масово едва с течение на месеците, а за някои от тях (имайки предвид споменатите корекции) - в рамките на няколко години.

Кратък преглед на числата

Нека да разгледаме възвръщаемостта на инвестирания капитал на компанията:

Възвръщаемостта на инвестирания капитал е финансов показател, предпочитан от Чарли Мънгър, който заявява: "Ясно е, че ако една компания генерира висока възвръщаемост на капитала и реинвестира с висока норма на възвръщаемост, тя ще се справя добре.

Възвръщаемостта на инвестирания капитал е един от любимите ми показатели за компетентен и иновативен управленски екип, фокусиран върху възвръщаемостта за акционерите - как капиталът се инвестира и разпределя обратно в бизнеса.

• Средната стойност за компаниите от S&P 500 е приблизително 7 % и се препоръчва да се търсят компании, които имат над 10 % възвръщаемост на инвестирания капитал.
• Със средна възвръщаемост на инвестициите от 32% през последните 5 години ръководството на Apple върши първокласна работа, като използва парите на акционерите по най-ефективния и продуктивен начин.

Само преди дванадесет месеца компанията генерираше 90 млрд. долара свободен паричен поток и 76 млрд. долара печалба, след това се колебаеше между 130 и 180 долара на акция, а сега се намира почти на същото място, на което беше според цената на акциите преди една година.

С пазарна капитализация от 2 451 хил. долара към юли 2022 г. Apple е най-ценната компания в света и през последните 5 години бележи изумителен годишен ръст:

• 12% ръст на приходите
• 17,5% годишен ръст на приходите
• И повече от 14% годишен ръст на свободните парични потоци - и всичко това, докато акциите намаляват.
• Маржовете продължават да се увеличават, тъй като компонентът на бизнеса, свързан с услугите, продължава да расте и вече представлява 20% от общите приходи при брутен марж от 72,6% - втората по големина категория приходи, която Apple отделя.

За завършващите и новодошлите - CAGR = комбиниран годишен темп на растеж

Apple успя да увеличи повече от два пъти възвръщаемостта на S&P 500 благодарение на високата възвръщаемост на инвестирания капитал, ръста на печалбите и неотдавнашното обратно изкупуване на акции. Но това не винаги е било така - превъзходството се наблюдава изключително от края на 2019 г., когато показателят за оценка се увеличи от 10-12 пъти печалбата до почти 30 пъти до края на 2021 г.

Заключение

28 юли: Apple ще обяви резултатите си, които може да се окажат трудни, тъй като страда от ограничено предлагане и спад на приходите (според оценките) до 8 млрд. долара. Както може да се види от текста по-горе, аз не се притеснявам за компанията. Големият набор от утвърдени продукти, които потребителите обичат да купуват, ще продължи да бъде движеща сила и в бъдеще, когато Apple ще въвежда нови продукти. Ценовата мощ и стабилността на компанията могат да бъдат показани и под формата на понижение, което е само 15% от началото на годината тази година, което според мен е напълно приемливо понижение, което само създаде възможност за увеличаване на позицията в любимата ми компания.

• Ще се радвам, ако ми напишете мнението си за компанията, тъй като често срещам различни мнения. Някои виждат Apple като брилянтна компания на разумна цена, а други - като скъпи продукти от надценена компания. В кой лагер сте вие?😎

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.