Една акция, от която може да се печели в условията на мечи пазар
2022 г. е и ще бъде съвсем различна песен от 2021 г. Досега индексът S&P 500 е спаднал с по-малко от 5%. Думата досега е важна, защото въпросът е какво ще донесат следващите седмици и месеци. Вероятно е да се намираме в мечи пазар. Това може да предизвика паника, отлив на инвеститори от фондовия пазар и огромни парични загуби. Но тя може да предложи и възможност за изгодни покупки. Нека се спрем на една такава покупка.
Какво е O'Reilly $ORLY?
Мечите пазари невинаги означават рецесия, но инвеститорите не трябва да изключват и такава. В такъв случай е добре да инвестирате в компании с ограничени недостатъци, които могат да продължат да растат независимо от това. O'Reilly $ORLY, водещ търговец на дребно на авточасти, попада в тази категория. Компанията продава продукти като акумулатори, спирачки, моторно масло, чистачки и широка гама от други резервни части както за майстори, така и за професионални механици.
Независимо от развитието на икономиката, хората продължават да се нуждаят от работещи автомобили. Въпреки това по време на рецесия хората по-често отлагат покупката на нови автомобили и вместо това се опитват да удължат живота на старите си, което увеличава търсенето на стоки на O'Reilly. От друга страна, в условията на силна икономическа среда потребителите шофират повече, което увеличава износването на автомобилите. Тази ситуация подпомага и бизнеса на О'Райли.
По време на Голямата рецесия продажбите на O'Reilly нарастват с 41,8% през 2008 г. и с 35,5% през 2009 г. От 2014 г. до 2019 г. годишният ръст на продажбите на компанията е средно 7%. През 2020 г. продажбите ѝ ще се увеличат с 14,3%, а когато излязат резултатите за четвъртото тримесечие на 2021 г., анализаторите очакват миналогодишните продажби да скочат с 12,5%. Взети заедно, тези статистически данни показват устойчивостта на нейния бизнес модел.
Развитие на акциите на O'Reilly Automotive, източник .
Силни финансови резултати
Според ръководството брутният марж на компанията през 2021 г. (като се вземат предвид прогнозните резултати за четвъртото тримесечие, които все още не са публикувани) ще бъде между 52,2 % и 52,7 %. Това е повече от водещи потребителски марки като Apple $AAPL, Lululemon $LULU и Peloton $PTON.
Очаква се печалбата на акция да нарасне с 24,7% през 2021 г., което е продължение на дългата серия от двуцифрени процентни увеличения. Всъщност през девет от дванадесетте години от 2009 г. до 2020 г. приходите на акция на O'Reilly нарастват с повече от 20%.
Въпреки че компанията продължава да разширява обхвата си - в момента тя има 5718 магазина в САЩ - с около 200 нови магазина годишно, O'Райли е машина за пари. През първите девет месеца на 2021 г. тя генерира 2,2 млрд. долара свободен паричен поток при продажби за малко над 10 млрд. долара. Това позволи на мениджърския екип да върне огромна сума капитал на акционерите под формата на обратно изкупуване на акции. От 2010 г. насам O'Reilly е намалила наполовина акциите си в обращение.
Все още има някои потенциални рискове. Като начало O'Reilly трябва постоянно да се оглежда за заплахата от Amazon $AMZN. Гигантът в електронната търговия обаче продава автомобилни части от 2006 г. насам, което показва, че O'Reilly все още процъфтява. Освен това, тъй като делът на електрическите превозни средства в годишните продажби на автомобили нараства, бизнесът на O'Reilly може да стане ненужен, тъй като тези съвременни автомобили са сложни, имат по-малко движещи се части и потребителите вероятно ще изискват те да бъдат обслужвани от оригиналния производител. Мисля, че ще отнеме поне десетилетие, за да се отрази негативно на О'Райли, което засега облекчава притесненията на инвеститорите.
Текуща оценка
В петък акциите на O'Reilly се търгуваха със съотношение цена/печалба(PE) от едва 23, което е по-малко от 26% от S&P 500. Конкурентът на AutoZone $AZO се оценява на съотношение цена/печалба от 19, но O'Reilly като цяло показва по-бърз ръст на приходите и нетната печалба. Освен това O'Reilly има по-голямо присъствие в автосервизите - важна клиентска база, която е от голяма полза за рентабилността на компанията.
В условията на мечи пазар цената на акциите на O'Reilly може да спадне, което ще позволи на инвеститорите да придобият тези акции с изгодна отстъпка. Следователно O'Reilly определено си заслужава да бъде добавена в списъка за наблюдение, а в случай на спад на цената - да се обмисли покупка.
Отказ от отговорност: Авторът на този анализ е Нийл Пател, а аз не съм професионалист в областта на инвестициите. Това не е инвестиционна препоръка.