Анализ на Alibaba: ще се повиши ли цената на акциите през тази година?

Alibaba Group е китайска мултинационална технологична компания, специализирана в електронната търговия, търговията на дребно, интернет и технологиите. През 2020 г. тя е оценена като петата по големина компания в областта на изкуствения интелект. Тя е и един от трите китайски интернет гиганта, заедно с Baidu и Tencent. Ако тази компания е поне отчасти в полезрението ви, знаете, че миналата година не беше добра за нея, за разлика от останалата част от пазара. Само че това беше преди. Сега е 2022 г. и ситуацията е различна. Ще се обърнат ли нещата в полза на Alibaba?

Акциите на Alibaba $BABA поскъпнаха до 125 долара, което представлява по-малко от 3,5% ръст от началото на годината. Дотогава компанията преживява дълъг спад. Следкато през октомври 2020 г. достигнаха най-високата си стойност от 319,32 долара за акция, акциите на BABA загубиха половината от стойността си през миналата година, спадайки с 47,55% до 118,79 долара за акция. В същото време S&P 500 Technology Sector SPDR, един от най-големите бенчмаркове за технологичните гиганти, се е повишил с 33% до 173,87 долара на акция през 2021 г., но е спаднал с 6,3% от началото на годината.

Натискът за продажба на акциите на Alibaba може да се отдаде на репресиите на Китай в областта на технологиите. Това затягане на регулациите включва глоба от 2,8 млрд. долара за нарушаване на антитръстовите правила, блокиране на първичното публично предлагане (IPO )на Ant Group и продължаващи усилия за достъп до данните на клиентите на Alibaba с цел въвеждане на китайската система за социално кредитиране.

И така, време ли е инвеститорите да погледнат отново на този гигант в електронната търговия? И още по-важно, трябва ли инвеститорите да започнат да купуват, ако бъдат открити нови слабости?

Тъй като растежът на Китай се забавя, Alibaba може да няма инерция

Поданни на ОИСР икономическият растеж на Китай се очаква да се забави до 5,1 % годишно през 2022 г. и 2023 г. в сравнение с 8,1 % през миналата година. Това забавяне повиши пазарните очаквания за подновяване на политическата подкрепа в Китай.

Законодателите въведоха мерки в подкрепа на икономиката и трябва да продължат да го правят, ако се стигне до ново забавяне. През януари 2021 г. правителството намали лихвените проценти с 10 базисни пункта до 3,7%, за да намали разходите за финансиране.

Въпреки това от началото на годината китайският технологичен сектор се представя по-добре от американските си колеги, тъй като опасенията относно китайското регулиране изглежда намаляват. Това може да се окаже примамлива възможност за инвеститорите, които искат да увеличат позициите си в тази китайска фирма.

BABA продължава да бъде забележителна история на растеж

Слабото представяне на акциите на Alibaba не е свързано с основните им показатели. Нетната печалба се стабилизира на 23,66 млрд. долара през 2021 г., докато нетните продажби скочиха с 40,7% на годишна база до 112,2 млрд. долара.

Балансът на BABA е добре балансиран. През 2021 г. технологичната компания ще разполага с комфортна парична позиция от 28,63 млрд. долара, която ще се удвои до 61,83 млрд. долара през тази година.

Междувременно гигантът в електронната търговия постоянно увеличава капиталовите си разходи през последните години и се очаква да продължи да го прави и през 2022 г., като увеличението ще бъде с 30,2% на годишна база до 8,09 млрд. долара, което ще подпомогне иновативните проекти на компанията.

Освен това е малко вероятно растежът на гиганта в електронната търговия да спре в бъдеще. Alibaba продължава да набира активни потребители на своята платформа. В последния си тримесечен отчет групата обяви, че годишният брой активни потребители е достигнал 1,24 милиарда в световен мащаб за 12-те месеца, приключващи на 30 септември 2021 г., което е увеличение с около 62 милиона спрямо 12-те месеца, приключващи на 30 юни 2021 г.

Сравнение с Amazon

Показателите за оценка на BABA са ниски в сравнение с основните показатели. С очаквана стойност EV/EBITDA за 2022 г. от 10,4 и съотношение цена/печалба(P/E) от 23,2, компанията за електронна търговия е една от най-евтините в областта на технологиите със сини чипове.

За сравнение, акциите на Amazon $AMZN, една от водещите компании за електронна търговия в света, понастоящем се оценяват на 18,8 EV/EBITDA през 2022 г. и съотношение 68,2 P/E.

Натискът от продажби може да продължи да оказва влияние върху акциите на BABA в краткосрочен план. Въпреки това историята на растежа на китайския гигант в електронната търговия не е приключила, тъй като компанията продължава да увеличава броя на активните си потребители тримесечие след тримесечие.

Заключение

Числата на Alibaba изглеждат добре, цената на акция не е надценена, а броят на потребителите, които използват Alibaba, непрекъснато се увеличава. Всичко изглежда чудесно. Но има една голяма болка, която вече беше изтъкната. И това, разбира се, е китайското правителство, чиито действия понякога са драстични, но преди всичко непостоянни. Това прави тази акция по-рискова, отколкото например гореспоменатата Amazon.

Отказ от отговорност: Авторът на този анализ е Кристиан Докан, аз не съм професионален инвеститор. Това не е инвестиционна препоръка.