От известно време съм в технологичните среди. Не толкова отдавна Intel владееше непоклатимо света на компютърните чипове. Всички познаваха светата троица от i3, i5 и i7. Но след това се появи AMD със своя Ryzen. Добавиха мобилни процесори и всичко приключи. Кралят е свален от власт. Но това наистина е така. Наистина ли Intel е обречена да живее вечно в сянката на AMD? Ето какво мисля аз.

Позволете ми да обобщя наблюденията си върху битката между тези два технологични гиганта. По-специално, защо смятам, че AMD наистина ще победи Intel в дългосрочен план.

Първо. Вместо да разглеждате минали парични потоци и да прогнозирате бъдещи парични потоци, трябва да разглеждате тенденциите в индустрията, особено в полупроводниковата индустрия. В обозримо бъдеще AMD е лидер в центровете за данни с по-висок марж, докато Intel се стреми да разшири дейността си в областта на производството с по-нисък марж.

AMD планира приходи от 16,4 млрд. евро за 2021 г., а за 2022 г. - 21,5 млрд. евро.

През 2021 г. AMD постигна FCF 3,2 млрд. евро, или 19,5% FCF като процент от продажбите. Прилагайки същия процент към прогнозираните продажби през 2022 г., се очаква FCF 4,2 млрд.

При това чудовищно увеличение на приходите с 31% трябва да платим 31xFCF, което е 4,2*31=130 милиарда евро. Това не е много далеч от цената, на която се търгуваше неотдавна.

Не забравяйте, че използването на същия процент от приходите като миналата година и собствените прогнози на AMD са консервативни, тъй като от доста време насам компанията постоянно надхвърля прогнозите. Друг недооценен аспект, поради който считам AMD за победител, е доказаното ръководство на Лиза Су. Доста разчитам на този вид интуиция, когато оценявам управлението. И тя е човекът, който ми се струва, че е главен изпълнителен директор, който знае какво прави. Вижте някои от интервютата, например.

https://www.youtube.com/watch?v=g2A6-5_EY7w

Това е моят списък с акценти. От друга страна, Intel има доста лоши резултати и се насочва към отрицателен свободен паричен поток през следващите няколко години. Ако го разгледам чисто от гледна точка на клиентите, броят на оборудваните с Intel устройства вече не изглежда толкова доминиращ. Освен това от всички страни се появява информация за това, че продуктите на AMD са много по-добри във всяко едно отношение.

Две заглавия с абсолютно криворазбран дивидент на луксозна цена: Гарантиран пасивен доход

Това не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое мнение, основано на информация, налична в интернет, и на мой любителски анализ. Всеки инвеститор трябва да взема решения въз основа на себе си, на своя анализ и на своята ситуация.