Според Джереми Сигел Фед пропуска един важен момент. Коя е тя? И какво може да означава това за икономиката?

ФЕД продължава да се бори неуморно срещу високата инфлация, а напоследък дава ясно да се разбере, че това е негов приоритет номер едно при всякакви обстоятелства. Но според Джереми Сийгъл Фед пропуска едно важно нещо.

Високи лихвени проценти, по-строги условия за кредитиране и спад в икономическата активност - това са основните проблеми, пред които могат да се изправят американските акции през следващите шест месеца, предупреждава професорът от Wharton Джереми Сийгъл. Причината е в политиката на централната банкова система на САЩ, която продължава да повишава лихвените проценти въпреки сътресенията в банковата индустрия.

Кой е Джереми Сигел?

Джереми Сийгъл е американски икономист, професор по финанси в Wharton School към Университета на Пенсилвания и автор на няколко книги за инвестирането. Той е роден през 1946 г. и получава докторска степен по икономика от Масачузетския технологичен институт (MIT). Сигел често е наричан "гуру" на фондовия пазар и е известен с теориите си за дългосрочното инвестиране.

Сигел е автор на "Акции за дълъг период от време", публикувана за първи път през 1994 г. и една от най-важните книги за инвестиране на фондовия пазар. В тази книга Сигел твърди, че акциите са най-добрата дългосрочна инвестиция, която надминава инфлацията и предлага по-висока възвръщаемост от други инвестиционни инструменти като облигации или суровини.

Професор Сийгъл също така е чест коментатор по икономически и финансови въпроси в медиите. Неговите анализи и мнения за развитието на пазара и инвестициите са широко уважавани и следвани както от инвеститорите, така и от икономическите анализатори.

Какво притеснява Сигел?

Според професор Сигел Фед не е успял да пренебрегне затягането на стандартите за кредитиране и намаляването на заемите. Банковата система и намаляването на кредитирането предполагат спад в икономическата активност. Един от примерите за въздействието на по-строгите условия за кредитиране е фалитът на Silicon Valley Bank, който вече се усеща от американските потребители.

Всъщност това, което се случи с банковата система, и това, което виждам в данните за спада на кредитирането, предвещава много по-голям спад на икономическата активност.

В резултат на това за икономиката може да настъпят трудни времена поради по-високите разходи по заемите, по-слабия достъп до кредитиране и възможното увеличаване на безработицата. Сийгъл е песимист по отношение на акциите на САЩ и икономиката, тъй като Фед планира да повиши лихвените проценти въпреки сътресенията в банковата индустрия.

https://www.youtube.com/watch?v=9TDjMlzoFjw

Смятам, че Фед вече е направил твърде много... Тяхната траектория е твърде висока.

Професор Зигел смята, че Фед повишава лихвените проценти твърде високо. Всяко по-нататъшно повишаване на лихвите от страна на Фед може да означава болка за американските акции и да увеличи вероятността от рецесия в САЩ. През последните 12 месеца Фед повиши основните лихвени проценти от почти нула до 4,75%.

Трейдърите очакват Фед да извърши още едно повишение с 25 базисни пункта на заседанието си през май и да започне да намалява лихвите през юли. Професор Зигел обаче е на друго мнение. Той смята, че ФЕД трябва да намали лихвените проценти през тази година по-ниско, отколкото сигнализират фючърсите, след като политиците видят забавяне на инфлацията и икономическата активност.

Макар че през следващите три до шест месеца може да е тежко, освен ако не сте много тактични и много краткосрочни, аз не съм продавач.

Така че според Сийгъл следващите шест месеца ще бъдат предизвикателство за американската икономика. Инвеститорите трябва да са подготвени за потенциални проблеми и да следят внимателно развитието на пазара. Трудните времена за американската икономика и акции могат да означават предизвикателства и за световните пазари, тъй като САЩ все още са най-голямата икономика в света.

Някои анализатори смятат, че по-нататъшното повишаване на лихвените проценти може да доведе до повишаване на инфлацията и забавяне на икономическия растеж. Повишаването на лихвените проценти би могло да увеличи разходите по заемите за предприятията и потребителите, което да доведе до намаляване на потреблението и от своя страна до спад на икономическата активност. Това забавяне би могло да се отрази негативно на корпоративните печалби, което да доведе до спад в цените на акциите.

Заключение

Прогнозите на професор Сигел могат да изпратят важен сигнал до някои инвеститори и икономически анализатори. Важно е да се проявява предпазливост и да се следи по-нататъшното развитие. Инвеститорите трябва да са подготвени за възможността американските акции да се сблъскат с трудности през следващите месеци и икономиката да се забави.

В противен случай Джереми Сийгъл разглежда тези проблеми като краткосрочни. В интервюто той признава, че все още е оптимистично настроен по отношение на дългосрочното представяне на акциите. Така че, ако сценарият на Сигел се сбъдне, може да видим по-интересни възможности за инвеститорите.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Не съм финансов съветник и този материал не служи като финансова или инвестиционна препоръка. Съдържанието на този материал е чисто информационно.