Автомобилната индустрия в САЩ претърпява сериозни промени, главно поради преминаването към електрически превозни средства (ЕПС). Въпреки че продажбите на традиционните бензинови превозни средства остават стабилни, ръстът на продажбите на електрически превозни средства не напредва толкова бързо, колкото се очакваше първоначално.

Анализаторът на Morgan Stanley Адам Джонас реагира на това развитие, като предупреди за трудно бъдеще за производителите на автомобили. Наскоро той понижи рейтинга на Rivian Automotive $RIVN, Ford Motor Company $F и General Motors $GM. Ето основните причини за неговото решение и потенциалното му въздействие върху инвеститорите.

Изглед от височините

Джонас не само понижи рейтинга на тези конкретни автомобилни производители, но и промени мнението си за цялата автомобилна индустрия на САЩ. Той я премести в "посредствена" от предишния ѝ статут на "привлекателна", което предполага, че сега вижда малко възможности за ръст на стойността на акциите в сектора. Той изтъква нарастващите дилърски запаси в САЩ, които обикновено натискат надолу цените на новите автомобили. Въпреки че това може да изглежда като лоша новина за производители като Ford и GM, то на свой ред може да допринесе за по-голяма наличност на автомобили. Разходите за плащане на типичен автомобил са нараснали с около 40% спрямо нивата отпреди пандемията, а по-ниските цени биха могли да увеличат търсенето.

Йонас посочва и проблемите на китайския пазар, където растежът се забавя, а излишният производствен капацитет усложнява нещата. През юли Китай достигна исторически връх, когато повече от половината продадени леки автомобили бяха електрически, докато американските автомобилни производители там губят позиции.

Мнението на другите

Но някои анализатори остават оптимисти. Анализаторът на Bank of America Джон Мърфи например смята, че евентуалното понижение на лихвените проценти може да стимулира продажбите на нови автомобили. В доклада си от септември той заяви, че по-ниските лихвени проценти биха могли да стимулират търсенето, подхранвано от незадоволеното търсене и новите модели за масовия пазар.

Въздействие върху конкретни автомобилни компании

Трябва да се отбележи, че част от този песимизъм вече е отразен в настоящите цени на акциите на Ford и GM, чиито съотношения цена/печалба (P/E) са съответно под 10 и 5. Джонас понижи оценката си за General Motors от "държа" на "продавам" и намали целевата си цена до 42 USD. По подобен начин той понижи оценката на Ривиан и Форд от "купува" на "държи" и коригира целевите им цени.

Какво означава това за инвеститорите?

Въпреки че опасенията на Джонас са основателни, вероятно някои от тези негативни фактори вече са включени в цената на акциите. Преходът към електрически превозни средства ще бъде дълъг и изпълнен с финансови загуби, но в дългосрочен план може да се окаже печеливш. В краткосрочен план обаче инвеститорите трябва да очакват бурен период и затова оценката на Йонас, че автомобилният сектор вече не е "привлекателен", а по-скоро "посредствен", изглежда оправдана.

Отказ от отговорност: В Bulios ще намерите много вдъхновение, но изборът на акции и изграждането на портфейл зависи от вас, затова винаги правете задълбочен собствен анализ.

Източник: Yahoo, The MotleyFool.